吉利奇瑞甩卖变速箱 万里扬成接盘侠？

上周，万里扬变速器公司（下称“万里扬”）发布停牌公告，称将以现金和股权等方式收购奇瑞汽车变速器业务。收购完成后，预计万里扬将控股奇瑞变速箱公司。这条看似不起眼的新闻，却引起了业界的普遍关注。

去年的12月，吉利汽车先后出售了澳大利亚DSI Holdings Pty Limited(下称“DSI”)变速箱公司、湖南吉盛国际动力传统系统有限公司及山东吉利变速器有限公司，其中DSI收购方为双林集团。今年的4月，吉利汽车又把制造手动变速箱的吉利发达变速器公司卖给了万里扬。注意，又是万里扬。

万里扬原本是专注于商用车变速箱的制造商，客户有东风汽车股份、北汽福田、中国重汽、成都大运等。2008年起，中国商用车市场整体下滑，2009、2010年因国家4万亿刺激曾火热了2年，但接下来又开始下滑。商用车市场的景气下滑拖累了相关的整车、零部件公司。万里扬就是其中之一，虽然去年的业绩还在增长，但未来的不确定性仍然很高。因此万里扬需要从商用车变速器转战市场更好的乘用车领域，也因此有了对吉利和奇瑞变速箱公司的收购。

收购吉利变速箱公司，让万里扬掌握了手动变速箱的业务；收购奇瑞汽车变速箱公司，则弥补了CVT变速箱的业务空白。

但是吉利和奇瑞汽车为什么要卖呢？这里面有着很尴尬也很残酷的现实。

相比于发动机，变速箱技术尤其是自动变速箱更是自主品牌汽车公司的短板。吉利采用了收购的路线，2009年，吉利以7000万澳元获得DSI公司全部股权。吉利收购的初衷是希望在保留DSI公司运营相对独立的情况下，为全球客户提供自动变速器，同时将其先进技术和产品引入中国汽车市场，向国内多家整车企业供货。

但是很显然，吉利的规划没能实现。首先自主品牌车企出售的产品，80%甚至90%以上都是手动挡车型，装配自动变速器的少之又少，因而单靠自身的销量规模没法养活一家自动变速器公司，更何况还有产品不断推陈出新的研发支出。

吉利董事长李书福一直希望DSI自动变速器不但配装吉利旗下整车，还要出售给国内其他民营车企。但作为吉利竞争对手的其他自主品牌汽车企业在采购DSI 产品时相对谨慎，致使DSI业务拓展上受到制约。

另一方面，主流的自动变速器市场基本上被采埃孚、爱信和捷特科等公司控制，它们的产量大，质量稳定，成本还低。而大众等一些公司，采用自己开发的变速箱技术，根本就不采购自动变速箱。

奇瑞应该也是遇到类似的困境。出售的好处，是剥离自身难以扶持的资产，聚焦主业，同时又降低了变速箱的采购成本。另一方面，参股的形式，让奇瑞和吉利可以分享万里扬等专业变速箱公司做大后的红利。（作者：柳杨）