李想:效率革命才是生存法则 | 电动势深度

2024年,理想汽车以1445亿元营收和50.05万辆交付量刷新纪录。


当新能源汽车市场陷入价格战与盈利困境时,理想汽车凭借精准产品定位与效率革命实现千亿营收,同时其转向智能化与纯电赛道的战略布局,又将面临行业新一轮洗牌。


这家连续两年摘得中国新势力销冠的企业,究竟揭示了怎样的生存法则与增长密码?


爆款策略


回顾2024年,理想汽车的成功是精确瞄准了市场地位,理想L系列(L6/L7/L8/L9)凭借“家庭场景”定位,覆盖24万至44万元价格带。其中,L6以19.2万辆的销量成为20-30万元区间的现象级爆款,贡献全年近四成营收。



据悉L系列零部件共享率超70%,这一策略通过单一车型的规模化生产降低成本,并形成用户心智的强绑定。


更重要的是,理想从客户需求出发,找出了一条差异化技术路线。作为中国首家规模化量产增程式电动车的企业,理想通过增程式技术解决里程焦虑,并在插混市场占据先机。2024年,L系列增程车型贡献97%销量,成为营收基本盘。


虽然价格战和L6等“低价车型”占比提升,导致公司同样面临着行业共同的困境,那就是“增收不增利”。理想汽车2024全年净利润80亿元,同比下滑31.9%;毛利率从2023年的22.2%降至20.5%。


但可以看到在成本优化下,车辆毛利率维持在了19.8%,并且显著高于相关国产竞品,可见规模效应抵消了部分负面影响,并且公司已实现连续九个季度实现盈利,是继特斯拉、比亚迪之后第三家实现盈利的新能源车企。


同时理想还通过门店结构调整,包括减少尾部商超店、增加汽车城中心店,使得单店展位数提升40%,比如沧州高新店开业4个月即实现月销175台,优化坪效。


并且公司现金流健康。截至2024年末,理想现金储备达1128亿元,居国内车企前列,为公司技术研发与全球化提供强支撑。全年经营现金流159亿元,自我造血能力持续增强。


智能化成突围关键


正如马东辉所言:“2026年国内市场新能源渗透率还会持续上升,市场竞争从增量竞争转向存量竞争。在技术方面,竞争会加剧,众多车企品牌都会加快高阶智驾布局,智能驾驶竞争愈发激烈。”


理想汽车全年研发费用达111亿元,同比增长4.6%,重点投向了智能驾驶和AI领域。智能驾驶和理想同学是理想汽车的两大核心AI产品,2024年均实现显著突破。


智能驾驶方面,理想汽车行业首创的端到端+VLM 全新一代智能驾驶技术架构,在去年第四季度率先推送给全量用户,实现城市与高速全场景覆盖,在不少媒体的测试中,其百公里接管次数低于特斯拉FSD。


在技术创新的同时,理想汽车开创了智能驾驶模型思考推理过程可视化的全新交互形式,以提升用户对系统推理模式的深入了解,加速智能驾驶的普及和应用。


作为智能空间的交互载体,2024年理想同学基于全栈自研的基座大模型Mind GPT全面升级,推理能力全面提升,成为真正的出行助手。年底,理想同学跨终端覆盖车机、手机和PC,为更多的用户提供便利。


2025年1月,理想汽车首个海外研发中心在德国慕尼黑正式成立,在技术预研、产品开发和产品战略领域持续发展。


同时,理想汽车提前布局下一代技术,启动VLA(视觉-语言-行动)模型研发,计划与2025年7月上市的纯电SUV i8同步落地。



华泰证券表示,端到端架构下,VLA和世界模型是重要发展方向,其中VLA模型可以显著提升信息处理效率、模型能力和决策透明度并具备跨领域通用性。


而高盛最新自动驾驶报告显示,到2030年,VLA模型主导的端到端方案可能占据L4级市场60%份额。


目前,除理想汽车以外,还有元戎启行、吉利汽车等同行均已经在研究VLA模型。


总结来说,理想汽车正在从“汽车制造商”转向“AGI时代终端企业”,中长期来看,目标实现L4级自动驾驶。


纯电战略再启


在巩固增程式市场的同时,理想也在加速纯电转型。


今年理想汽车会发布两款纯电SUV,其中 理想i8外观造型已正式公布并将于7月上市,另一款理想i6会在下半年发布。


李想认为,两款纯电产品的推出将类似2022年理想L9、L8的发布节奏,好处是能够在下半年获得较好销量表现的同时,为下一年第一季度储备更多的订单。


截至目前,理想i8已经在全国300个城市完成两冬两夏的耐久与性能验证,累计测试里程超800万公里,在城市和沙漠、山地、沼泽、冰雪等复杂环境中,共验证了4000余项用户场景、1200余项NVH专项指标。



为支撑纯电转型,理想加速推进补能网络的完善。目前理想汽车自建的5C超充站已超过1900座,计划2025年新增至2500座,匹配i8上市节奏,缓解用户里程焦虑。年底理想汽车将覆盖国家级高速干线里程超过6.7万公里,以及省级高流量高速公路一万公里,总计覆盖超过7.7万公里。


而且充足的资金支撑研发投入和超充网络建设,促使公司经营形成“研发→产品→销量→现金流”的正向循环。对比特斯拉2024年经营利润率6.2%,理想第四季度经营利润率提升至8.4%,展现出更强的盈利韧性。


话说回来,理想汽车的首款纯电产品MEGA初期的市场表现其实并不如人意,主要原因是对用户真实场景、纯电运营体系能力的低估,导致销量下滑。


但理想汽车通过多项措施逐步挽回了颓势,比如一年内完成16次OTA,新增350项功能,优化充电流程和智能交互。不断的产品迭代升级也让用户口碑回升,用户净推荐值(NPS)持续保持高位。


通过MEGA这个案列,为理想汽车后续的纯电转型积累了经验。平安证券认为,i8较MEGA价格下探20%,且充电网络成熟度提升,市场接受度或更高。


同时,理想汽车的全球化布局同步提速。国内零售中心增至502家,通过“繁星计划”覆盖四五线城市;海外市场在中亚、中东建立直营服务中心,计划拓展拉美、欧洲市场,2025年定为“海外战略元年”。


总而言之,理想汽车的增长逻辑本质是“爆款规模化+技术差异化”。通过精准定位家庭市场实现销量跃升,依托垂直整合和AI技术构建护城河,再以纯电与全球化布局打开第二增长曲线。


在行业淘汰赛加剧的背景下,理想汽车也面临着诸多挑战,需要在盈利模型、技术变现和品牌认知重塑上持续突破。正如李想所言:“产品好只是入场券,效率革命才是生存法则。”

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