同壁财经
这几天，提振消费、扩大内需刷屏，在不同场合被反复提及。
2026年的消费扶持政策，金融补贴仍旧会持续：“适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金”“鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效”但会再关注“增收”与“优化环境”，致力于让大家“能消费、敢消费、愿消费”：“下一步要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金”
重点方向为：
“加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务”
“积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、人工智能+消费、IP+消费”等”
再加上这个周末的"茅台反内卷"，"力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人无自付”，今日A股乳业、白酒、三胎、软饮、首发经济为代表的消费迎来回调，保险板块崛起。不过，消费赛道本身想象空间不大，在AI、机器人、创新药、储能、有色面前，简直像个弟弟。上述的赛道反弹，更多是窝窝囊囊了一整年的补涨。
不过，有个中证消费电子指数，倒是跑出来46.75%的近1年收益。
原因很简单，因为人家的重仓股不是传统消费，而是寒王、澜起，以及立讯精密等。（其他消费指数，在喝酒吃药电子电器汽车等更行业分布比较均衡）
行业占比，乍一看还以为是芯片产业链。
但有趣的是，中证消费电子指数市盈率TTM为55倍，相较100倍市盈率的芯片行业很便宜。
但中证消费电子指数年初至今涨超40%，虽然比不上科创芯片，但和中华半导体芯片、芯片产业指数简直不相上下。
波动率方面，中证消费电子指数的最大回撤为-24%左右，稍微比同涨幅的芯片指数大一点，但也能接受。
业绩预喜方面，中证消费电子指数2025年、2026年的归母净利润增长率预喜都是45%左右，还是很喜人的。
当然，如果觉得消费电子太专了，想考虑均衡的消费行业，中证港股通消费指数和港股通大消费也很不错——17倍倒22倍左右的市盈率，近1年上涨17%到22%左右。没办法，港股参与者决定了人家泡沫就是小点。
其中，港股通消费比较纯，饮料、乳业等传统消费。港股通大消费的成分股就是阿里这种综合性大厂，美团、泡泡玛特、小鹏汽车等新质消费力代表，和药明生物、信达生物这种医药（健康类消费哈哈哈）。
（至于为什么没推荐其他的？因为基金规模太小了）PS：港股通大消费的规模也很小，不太推荐。要看传统消费，就看港股通消费算了。
相关产品：消费电子ETF易方达（562950.SH）和港股消费ETF易方达（513070.SH），巧的是，都是易方达，不过也正常，这两年他家发力指数确实很猛。
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