为什么问界卖得火爆，赛力斯却不怎么赚钱？

文：伟钧

汽车圈最近有个挺反直觉的现象：有些车卖得火爆，但母公司赚的并没想象中多。

以问界为例，它的高单车利润率常被提及，但到了集团财报，赛力斯的利润数字却显得平实。这中间有个关键角色：技术合作伙伴。有观点认为，高毛利率在计算成本时，已经扣除了支付给合作伙伴的费用。但另一部分钱，比如销售渠道的分成，可能直接影响着集团最终的净利润。这就像一家网红餐厅，菜品毛利高，但支付完平台佣金、场地分成后，老板到手的钱又是另一回事了。

再看其他新势力，理想汽车能实现更高的集团利润，一个重要原因是它的产业链整合度更高，核心技术的收益更多留在了内部。而采用深度合作模式的企业，则需要为尖端技术、品牌赋能和销售网络支付可观的“学费”。这份开支，是藏在火爆销量背后的关键成本。

所以，看车企赚钱不能只看单车。集团利润薄，不一定代表车卖得亏；利润厚，也可能包含了其他业务的贡献。传统车企利润低，则生动展示了船大难掉头、转型成本高昂的另一面。汽车行业的利润图景，早已不是简单的卖车故事，而是技术、模式、产业链掌控力的综合比拼。