2026年1月库存预警指数59.4%：经销商承压，车市开年迎大考！

1月31日，中国汽车流通协会发布核心数据：2026年1月中国汽车经销商库存预警指数达59.4%，虽同比下降2.9个百分点，但环比上升1.7个百分点，持续处于50%荣枯线之上，意味着国内汽车流通行业仍深陷不景气区间，经销商面临多重经营压力，车市开年便迎来库存大考。

图源：中国汽车流通协会

作为直观反映经销商库存健康度的核心指标，库存预警指数越高，代表市场需求越弱、库存压力越大。59.4%的数值背后，是365万辆乘用车库存的沉重负担——这一库存规模对应的去化周期长达66天，较40-50天的国际健康区间超出近三成，占用资金总额更是突破4500亿元，对经销商的资金链形成巨大考验。行业测算显示，当前经销商平均库存资金占流动资产比重超35%，部分中小经销商更是高达50%，仅每月利息成本就达18.75亿元，再叠加仓储费、车辆贬值、保养成本，盈利空间被持续挤压。

多重因素叠加，导致1月库存压力居高不下。首先是政策切换的冲击，2026年新能源汽车购置税从免征改为减半征收，365万辆库存中超六成新能源车型无法享受新补贴，同款库存车比新车贵出数千甚至上万元，丧失价格竞争力;同时，以旧换新补贴政策调整后，细则与申报通道尚未完全落地，短期未能形成有效刺激，消费者持币观望情绪浓厚。数据显示，68.8%的经销商反馈客流、订单量同比下滑，仅10.6%认为市场呈回暖趋势，终端需求疲软直接加剧库存积压。

其次，厂家与经销商的供需失衡进一步放大压力。超过半数经销商认为厂家年度目标偏高，不少主机厂仍沿用冲量思维向经销商压库，导致部分三四线城市经销商库存系数突破2.5，远超1.5的警戒线，部分门店库存已达月销量的2.5倍，资金链濒临断裂，甚至面临退网风险。与此同时，技术迭代加速让库存车陷入“过时尴尬”，2026年L3级自动驾驶、固液混合电池等新技术量产，现有库存车多搭载L2+级智能驾驶与传统电池技术，保值率暴跌，进一步降低消费者购买意愿。

图源：中国汽车流通协会

从区域与品牌维度看，库存压力呈现差异化分布。区域上，南区压力最大，指数高达66.1%，西区相对平缓，指数为54.3%，北区、东区分别为59.0%、58.4%，南北市场需求分化明显。品牌上，豪华及进口品牌指数环比下降，压力略有缓解，而主流合资、自主品牌指数环比上升，成为库存承压的主要群体，反映出不同品牌的市场竞争力与去化能力差异显著。

面对高压库存，经销商已开启“自救模式”，降价清库成为主流选择。2026开年已有16家车企率先破局，宝马i7直降30.1万元， 凯迪拉克CT5优惠9万元，起亚K3一口价6.99万元直降4.45万元，其中不乏大量库存滞销款。部分经销商还推出库存车专属优惠，叠加置换补贴、金融贴息后，实际降幅达3-5万元，但这种自主降价多为“亏本清库”，缺乏主机厂官方支持，难以从根本上解决库存难题，多数经销商仍处于“GP1普遍亏损、GP3接近盈亏平衡”的艰难境地。

对于行业而言，1月高库存并非短期偶然，而是车市从增量竞争转向存量竞争的必然体现，也是政策切换、技术迭代、需求调整多重因素共振的结果，这场库存危机将加速行业洗牌，淘汰反应迟缓、经营不善的中小经销商与弱势品牌，推动行业向高质量发展转型。中国汽车流通协会建议，经销商应理性预估需求，加大以旧换新政策宣传，强化服务、降本增效;厂家则需调整销量目标，优化库存支持，出台针对性帮扶政策，缓解经销商压力。

对消费者而言，当前或许是购车好时机，库存车的大幅优惠能有效降低购车成本，但需警惕存放超6个月的车型，仔细检查轮胎、电瓶等部件，规避车况隐患，优先选择3个月内生产的车型与有官方保障的优惠活动。展望2月，尽管春节前可能出现刚需与返乡购车小高峰，但春节长假缩短有效销售时间，车市仍面临较大下行压力，库存去化仍需时日，后续行业动态值得持续关注。