新车新技术
在被连续曝出与机器人相关的架构调整后，理想汽车的股价再次应声上涨。
1月23日，理想汽车在官网社招页面释放若干人形机器人研发岗位，重启具身机器人研发。当晚理想汽车美股一度涨超7%；1月26日，理想汽车董事长、CEO李想宣布品牌定位将不再局限于“创造移动的家”，而是要进一步强化“具身智能”的品牌定位。
1月28日晚间，理想汽车被曝组织架构调整，理想汽车将研发体系重组为三大团队：基座模型团队、软件本体团队、硬件本体团队，原自动驾驶高级副总裁郎咸朋转任硬件本体团队负责人，核心职责转向机器人研发。当晚理想汽车美股应声上涨，涨幅一度接近5%。
大举进军机器人的远不止理想一家，奇瑞、现代起亚、博世等中外车企也都接连发布了自己的机器人战略或者机器人产品，小鹏、特斯拉的机器人更是受到了行业的重点关注，具身智能似乎已经成为车企必不可少的一项业务板块。
除了车企接连入局之外，汽车人和前汽车人们也将机器人视作了下一个避免内卷或创造新奇迹的蓝海。2025年，华为车BU前首席科学家陈亦伦加盟机器人公司它石智航，担任联合创始人；2024年，原小米汽车自动驾驶产品技术负责人刘方离职，并着手组建具身智能团队。
除了高管的流动外，机器人领域也是基层汽车人转型的热门方向之一。智联招聘发布的《2025年机器人产业人才发展报告》中显示，汽车行业在机器人行业技术岗招聘需求中的占比高达6%。在近期的一次交流中，上海某猎头公司的联合创始人直言，机器人是汽车行业从业者规避竞业协议，寻找新工作的理想行业。
从技术上来说，当前的车企和机器人有着较高的技术重叠度，这个是打破汽车和机器人之间高墙的根本基础。
在激光雷达、毫米波雷达等感知元件，VLA、端到端大模型等技术的应用上，机器人和智能汽车有着较大的重叠度。有数据显示，从最底层的技术逻辑来看，智能汽车和机器人同属于感知-决策-执行三层架构，技术重合度高达60%~90%。小鹏汽车在2025科技日上展示的Iron机器人，搭载的正是经过改造的智驾算法。
其次，除了处于聚光灯中央的智能化领域外，部分被认为日薄西山的传统汽车行业岗位也能够在机器人领域获得“第二春”，汽车底盘、车身、传动系统的设计经验，可直接迁移到机器人的本体结构、关节模组、行走机构（如轮式、履带式机器人底盘）设计，两者都需要考虑强度、轻量化、稳定性和耐用性。
此外，汽车行业的CAE仿真、测试，电控与嵌入式开发等方面的经验都可以复用至机器人行业。在招聘APP中，不少机器人岗位的招聘要求中直接提出，候选人需要有汽车行业相关的从业经历，或汽车行业从业经历为加分项。
对于车企或汽车相关企业而言，机器人同样也是打破内卷，提供更新、更宽广想象空间的重要方向。
相较于一大批从零开始的机器人公司，由于机器人在机械、智能等多个方面和汽车的共通性，车企在人才储备、供应链等多个方面有着一定的想象空间。工信部电子第五研究所测算显示：车企研发人形机器人的成本，比普通机器人公司低三分之一。而激光雷达、芯片等车规级零件，能够在机器人上进行复用，车企在规模化、成本和供应链管控上有着更大的优势。
在具备一定差异化优势的情况下，机器人巨大的想象空间，是驱动汽车公司投身机器人行业的最重要原因。
摩根士丹利的研究报告预测，到2050年，人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署量10亿台，约每10人拥有1个人形机器人。同时，摩根士丹利预计采用路径并非线性推进，采用速度在2035年前相对缓慢，并将在2030年代后期加速。
在销量方面，摩根士丹利认为，中国人形机器人销量将呈指数级增长，从2024年的约1.2万台，增至2030年的26.2万台，并在2035年达到260万台。
相较之下，汽车制造业的想象空间已经开始见顶，传统汽车公司均在寻求新出路，给自己披上科技公司的外衣。
从短期来看，机器人有望成为车企新的营收增长点。过去几年时间里，全球汽车销量峰值在9500万辆左右徘徊，欧盟等成熟市场增长乏力，中国市场尽管保持增长，但竞争极为激烈，车企需要从印度、东南亚等新兴市场角逐新增量。不少机构认为，全球汽车市场有望在2030年前后销量达到1亿辆，但前提是更加稳定的全球局势和上行的经济环境。
从长期来看，机器人有望帮助汽车公司破除“沦为代工厂”的焦虑，建立起科技公司估值逻辑。开源证券的研报认为，“智能化1→10+机器人0→1”发展期，车企估值体系有望向科技公司迈进。
在早前多家汽车公司宣布转型科技公司时，就有观点认为，随着汽车智能化、共享化的深入，汽车行业生态或将受到巨大冲击：当汽车能够实现自动驾驶，汽车订阅制或共享化将极大程度上取代购买行为，彼时掌握自动驾驶技术和车队运营管理能力的公司（比如Waymo）将成为新的链主，汽车制造商则会降维至下游，承担起低毛利的“代工”生产工作。
在这条道路上走得最激进的当属特斯拉。尽管被外界诟病Model Y、Model 3产品升级迟缓，销量不及预期，但特斯拉的焦点已经转移至Robotaxi和Optimus人形机器人之上。
与此同时，2024年以来，特斯拉虽销量下滑，但市销率仍稳居5倍以上并从底部波动回升，主要由于其擘画的宏伟AI蓝图，包括FSD、Robotaxi、机器人等。摸着特斯拉过河的小鹏在港股也有类似的待遇，在自动驾驶、机器人、飞行汽车、AI芯片、大模型等领域全方位布局，随着其2024Q4以来销量明显提升贡献强劲的基本面支撑，也享受了一定的估值溢价。
开源证券认为，车企的定价逻辑有望从传统制造业的“销量/份额驱动的PE/PS”迁移到“科技公司式的现金流折现+分部估值”框架，估值也将在新能源时代已有提升的基础上实现进一步的大幅提升。
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